比特币现货交易量飙升10倍，但交易者仍需谨慎——为什么？

币安上的比特币现货交易量激增，几乎等同于其他所有交易所的总和。

Alphractal创始人兼CEO Joao Wedson数据显示，目前币安的现货市场份额甚至超过Coinbase十倍有余。

这种极端失衡凸显市场活动日趋集中，但有趣的是，截至发稿时BTC仍维持在102.6万美元附近波动，价格层面尚未显现后续动能。

历史数据显示，现货交易量的类似变动往往先于价格拉升，但过度依赖单一交易场所存在风险。因此，这种垄断性优势能否助推比特币下一轮上涨仍有待观察。

来源：CryptoQuant

这是抛压加剧的预警信号吗？

比特币交易所净流入量由负转正，6月22日单日有5900枚BTC流入中心化交易所。

这与看涨的现货交易量数据形成矛盾。净流入转为正值通常预示抛售意图，尤其在市场波动时期更为明显。

若资金流入持续超过流出，即便币安交易活跃度维持高位，BTC仍可能面临短期压力。

来源：CryptoQuant

短期持有者正在丧失信心？

比特币实现市值HODL波（1天至7天持有者）指标骤降至3.548%，较六月初8.1%的水平大幅回落。该指标追踪新进买家的持币情况。

数值下降意味着这些持有者或已获利了结，或减少持仓，表明价格飙升后市场热情正在降温。

他们的离场暗示短期信心减退，特别是在BTC冲击10.5万美元未果之后。

若无新资金入场，比特币恐难重拾上涨动能。

来源：Santiment

新用户去哪儿了？

比特币网络新增地址数暴跌至6.04万，创下近月来最低水平。该指标反映新用户增长情况，其急剧下滑表明市场吸引力正在减弱。

此类暴跌往往意味着自然网络参与度下降。尽管交易量保持强劲，但基本面采用率已现疲态。

若网络活跃度无法恢复，长期价格支撑或将动摇。历史表明，健康的网络增长才是可持续牛市的基础。

来源：Santiment

这会削弱比特币的稀缺性叙事吗？

存量-流量比率下降14.28%至90.89万，表明稀缺性正在缓解。该模型将价格增长与BTC减半发行机制挂钩。

比率降低意味着供应限制带来的压力减小，可能削弱长期看涨预期。虽然该指标影响并非立竿见影，但对市场心理建设具有重要影响。

来源：CryptoQuant

币安交易量攀升，但市场仍持谨慎态度

币安现货交易量增长传递出信心信号，但宏观指标呈现分化格局。交易所资金流入增加、短期持有者活动降温、网络增长断崖下跌及稀缺性减弱等因素，都在削弱市场看涨预期。

因此除非新需求和用户采用率快速回升，仅靠币安的市场主导地位恐难维持持续上涨动力。