2025年第二季度比特币获利140亿美元后，战略暂停买入

战略公司（原微策略）在持续12周的比特币抢购潮后暂停买入。该公司宣布其二季度比特币投资未实现利润达140.5亿美元。与此同时，MSTR股票在盘前交易中跌破404美元关口。

来源：TradingView

MSTR股价虽下跌，但2020年以来仍上涨39%，过去12个月涨幅达215%。比特币表现持续支撑着战略公司的核心投资计划。

战略公司暂停比特币采购

战略公司最新提交的SEC文件证实，6月30日至7月6日期间未进行任何比特币购买。同期也未出售任何份额，维持着比特币持仓。目前其持有597,325枚比特币，总成本424亿美元，平均单价70,982美元。

这是自四月初以来战略公司首次中断连续购买。最近一次采购发生在6月23日至29日，购入价值5.319亿美元的4,980枚比特币。尽管市场预期其将延续购买势头，该公司仍保持现有储备规模。

战略公司联合创始人迈克尔·塞勒在信息披露前更新了比特币持仓追踪器。其发文暗示将暂缓购买，但投资者此前预期会有新采购动作。战略公司随后确认当周确实未进行收购。

截至6月30日，该公司数字资产未实现收益达643.6亿美元。但与此增值相关的递延所得税费用也达40.4亿美元。战略公司当前递延所得税负债为63.1亿美元。

二季度的暂停与一季度财报后的比特币采购间歇相呼应。四月份该公司曾报告持有比特币出现59.1亿美元未实现亏损。

股权与优先股融资支撑比特币积累

战略公司过往比特币收购资金来源于各类股权和优先股计划。二季度通过出售MSTR、STRK、STRF和STRD股票筹集68亿美元。这些融资渠道仍是其长期收购模式的核心。

其优先股包含固定10%分红的STRD，以及年化8%收益的可转换STRK。STRF不可转换但提供10%累积年度股息。这些工具扩展了普通股之外的资本基础。

840亿美元的扩大资本计划（原42/42资本策略）仍将资助未来比特币采购。截至7月6日，尚有181亿美元MSTR股票、205亿美元STRK及19亿美元STRF可供发行，为后续配置提供充足空间。

企业比特币囤积热潮

其他企业正在扩张比特币储备，Metaplanet近期2.39亿美元采购后现持有15,555枚比特币。GameStop、特朗普媒体和泰达支持的Twenty One等公司也开始效仿战略公司收购模式。这一趋势反映出机构对长期持有比特币的需求增长。