由于收入短缺，Coinbase将对大额USDC兑换收取0.1%的费用

Coinbase宣布对超过500万美元的USDC兑美元转换收取0.1%费用，此举正值其二季度财报疲软且用户对稳定币收费强烈反对之际

自8月13日起，Coinbase将对30天内累计超过500万美元的USDC-美元兑换收取0.1%手续费。这是该平台首次对稳定币出金收取费用。此前该公司公布的第二季度业绩表现不佳，股价暴跌15%。

Coinbase旨在应对收入挑战，同时回应Tether赎回费造成的市场扭曲。此前USDC用户享受免费出金通道，这使其成为比USDT更便宜的选择。

该费用适用于滚动30天内的净兑换量，计算方法为卖出USDC金额减去买入金额。Coinbase表示此举有助于评估手续费对USDC使用率和流动性的影响。

政策引发"银行化"争议 用户不满情绪升温

公告引发社交媒体广泛批评，用户将该费用与传统银行收费相提并论。部分人士质疑Coinbase是否正在效仿传统金融机构的做法。

Coinbase高管辩称收费是为应对竞争劣势。由于Tether收取费用，USDC此前成为大额法币流出的首选通道，这种趋势影响了Circle的市场份额并缩减了USDC供应量。

为控制运营成本，Coinbase通过该费用设计来抑制USDC到法币的大规模单向兑换。公司表示这类兑换类似ETF赎回流程，通常需要收费以覆盖后端成本。

稳定币市场竞争压力催生策略调整

观察人士指出，此次调整反映USDC与USDT的持续竞争。由于永续合约抵押需求旺盛，USDT持续保持溢价交易，这种溢价促使更多用户在兑换时销毁USDC。

新规主要影响使用Coinbase规避Tether赎回费的大额交易者。Coinbase现引导此类用户转向Circle的场外铸造服务，而非公开交易平台。

这一调整有助于Coinbase减少赎回压力并将流动性保留在体系内，同时也符合交易所稳定USDC市场地位的总体战略。

零售交易萎靡 机构业务成重点

Coinbase二季报凸显持续财务压力。由于零售交易活动减少，交易收入下降39%，总收入15亿美元未达分析师预期。

XRP连续第二季度贡献13%的交易收入，超过以太坊的12%。同期Coinbase资产负债表新增2,509枚比特币（价值2.22亿美元），总持仓达11,776枚BTC。

尽管增持比特币，但业绩仍显疲软。Ark Invest在7月大规模买入后又抛售650万美元Coinbase股票，延续减持表现不佳加密股的趋势。为改善财务状况，Coinbase宣布发行20亿美元可转换债券，包括2029年和2032年到期的优先票据。