何时买入比特币？最大怀疑者提出残酷建议

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根据数据，尽管近期市场波动，Strategy仍保持超过52%的涨幅。

在公告发布前，Saylor曾表示比特币正在打折促销，但直到Peter Schiff加入比特币辩论，这场狂欢才出现变数。

买入比特币？或许是个好主意，但Schiff认为真正的机会要等到像Strategy这样的公司破产才会出现。在他看来，唯一值得关注的入场时机是当重仓比特币的公司被迫大规模抛售持仓时——那将像清仓大甩卖。

这种批评与日益增长的担忧不谋而合：企业如何管理他们的"比特币国库"。

比特币国库企业的风险

该模式通常包括溢价发行股票，将所得资金投入比特币，并在反馈循环中推高估值。只要溢价存在就能运转，但一旦消失，资金流入停止，这种结构就会变得像没有容错空间的保证金交易。

目前Strategy仍是该领域的巨头。公司市值达990亿美元，企业价值近1130亿美元，其比特币持仓占总值的近四分之三。

即便如此，Schiff的观点依然成立：买入比特币的最佳时机或许不是Saylor鼓吹的时候，而是当这套建立在BTC之上的企业国库体系最终崩盘之时。