比特币持有者抛售降温，ETF资金流入回升

链上分析公司Glassnode在一份报告中透露，比特币长期持有者在连续数月的抛售后已放缓派发速度。

比特币长期持有者净持仓变化现呈中性

Glassnode在其最新周报中探讨了比特币长期持有者近期的行为变化。"长期持有者"（LTHs）指持币时间超过155天的BTC投资者。

数据显示，持币者在区块链上休眠的时间越长，其抛售意愿通常越低。因此这些长期持有者被视为网络中的钻石手。

鉴于其市场地位，该群体的行为变化可能对整个加密货币市场产生影响，值得密切关注。

追踪长期持有者行为的指标之一是净持仓变化。该指标反映每月长期持有者整体比特币供应的净变动。

下图是Glassnode提供的该指标趋势图，展示了过去一年的数值变化。

图表显示，2025年上半年比特币长期持有者净持仓为正值，但7月指标转为负值，意味着该群体开始减持。

需注意的是：群体抛售会即时反映在图表上，但增持存在滞后性。当长期持有者供应量上升，仅说明155天前的买入代币现已满足计入条件。

8-9月持续减持后，10月初净持仓变化回归中性值，表明新成熟的代币正抵消抛售压力。换言之，其净获利了结行为已趋缓。

报告指出：

这种供应压力的降温意味着长期持有者的获利回吐阶段可能正在结束，ETF资金流或将成为更关键的市场风向标。

另一张图表显示，比特币现货ETF近期也出现流向逆转。

9月下旬美国比特币现货ETF曾出现资金外流，但目前净流入已重新转正。分析机构强调：

若ETF新增需求能与长期持有者减持放缓形成共振，将为价格韧性构筑更健康的基础，推动市场可持续上行。

BTC价格

截至发稿，比特币交投于119,700美元附近，七日涨幅近8%。