Euler Finance将添加PT-tUSDe作为抵押品，扩展收益策略

Euler Finance于2025年10月3日宣布将支持PT-tUSDe作为新增抵押资产。该协议在其官方X账号的简短推文中披露了这一更新。

此举标志着Euler借贷平台支持的资产范围正在扩大，但关于风控措施、抵押限额及具体实施细节仍有待公布。

PT-tUSDe抵押机制解析

PT-tUSDe属于Pendle Finance生态体系，在该系统中质押代币可拆分为两个组成部分：锁定固定收益直至到期日的本金代币（PT），以及代表浮动收益的收益代币（YT）。

本例中，PT-tUSDe代表质押Ethena USDe存款的本金部分，该机制使用户能够：

这为用户创造了将固定收益头寸转化为抵押品的机会，将被动收益转变为主动流动性。

社区后续关注重点

虽然推文确认了对PT-tUSDe抵押的支持，但关键参数尚未公布。通常包括贷款价值比（LTV）、清算阈值、预言机价格源及安全审计结果。这些参数对用户评估安全借贷额度和潜在风险至关重要。

对DeFi用户及协议的影响

PT-tUSDe的加入反映了DeFi借贷领域的整体趋势：协议正从ETH和稳定币等传统抵押品转向结构化生息资产。

对Euler而言，支持Pendle的本金代币可能吸引更多在Pendle生态内主动管理APY策略的资深用户。

对借款人而言，此类抵押品能提升资本效率——在维持收益头寸现金流的同时释放流动性。但衍生代币的使用也带来新风险，包括到期估值挑战和对预言机准确报价的依赖。

Euler的风险参数设置将决定其收益是否足以覆盖这些新增的复杂性。